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투자전략 | NCAV (Net Current Asset Value)

주식 퀀트 투자 방식 중 하나인 NCAV 전략을 소개한다. 이 전략은 워렌버핏 선생님인 벤저민 그레이엄이 만든 전략으로 역사가 90년도 더 되었다. NCAV 전략이란 흑자를 내는 기업 중, 청산가치가 시가총액보다 높은 기업을 분산 매수하는 투자 방법이다. 기업이 망하면 기업을 청산하게 된다. 이때 청산해 나온 돈으로 우선 부채부터 다 갚는다. 그리고 남은 돈은 주주들이 가져가게 된다. 따라서 청산가치가 시가총액보다 높다는 건 기업이 망해도 주주들이 돈을 어느정도 받을 수 있는 기업으로 볼 수 있다. 즉 투자자 입장에서는 이상적이고 마음이 편안한 기업들이다. NCAV = 유동자산 - 총 부채 (※ 유동자산으로 계산하는 이유는 NCAV를 보수적으로 계산하기 위함이다. 즉 가치를 과대평가 하지 않기 위함임.)..

프로젝트 Fire 2022.02.20

투자근거 | 재무상태표 (자본총계, 차입금비율, 청산가치, PBR)

재무상태표에서 알 수 있는 것은 이 회사가 "가진 것이 많은가?"와 "빚이 많은가?"이다. 각종 지표들을 통해 해당 기업 주식 수익률과 기업 안정성(파산 가능성)을 짐작해볼 수 있다. 1. 기업이 가진 것 (= 총자산 = Total Assets = 자본총계) 기업의 총자산은 유동자산과 비유동자산의 합이다. ⊙ 총자산 = 유동자산 + 비유동자산 유동자산이란 1년 내 현금화 가능한 자산을 뜻한다. (흐를'유', 움직일'동' 즉 움직이는 자산이다.) 비유동자산은 당장 현금화가 어려운 자산을 뜻한다. 총자산 유동자산 현금성 자산 취득당시 만기가 3개월 이내인 단기금융상품 (주식은 현금성 자산이 아님) 매출채권 기업이 상품을 외상으로 팔았을 때 발생한 채권 (외상 매출금과 받을 어음) 재고자산 상품 재고, 원재료..

프로젝트 Fire 2022.02.19